Ett stort antal gemensamma handelsstrategier syftar inte bara efter vinst, utan till en hedge. Säkring (hedge) är i huvudsak ett försök att köpa någon form av försäkring för att minimera risker. Vanligtvis kommer ett tak för potentiella vinster tillsammans med riskminimering. Låt oss undersöka en av dessa strategier: spridning.

De flesta råvaror handlas i form av ett köp eller sälj-terminskontrakt, inte handel av varan direkt. Den mest grundläggande strategin är lång eller kort, ”going long’” or ”going short”.

Gå lång betyder helt enkelt att köpa ett terminskontrakt med förväntningen att priset på kontraktet kommer att stiga före utgångsdatum. Terminskontrakt köps och säljs ungefär som aktier eller optioner – bara en liten minoritet av specialister har faktiskt något att skaffa med själva handelsvaran.

Gå kort är medaljens baksida – att sälja ett kontrakt med förväntningen att priset kommer att minska före utgångsdatum. Gå kort ses ofta av nybörjare som förbryllande och som en paradoxal. Hur säljer man något man inte själv äger, innan man köpt det?

Förbryllande i teorin – enkelt i praktiken. Mekanismerna är dolda för näringsidkare, men består i huvudsak av att spekulanter lånar kontraktet, för att sedan köpa ett, för att kompensera underskottet senare.

Anta att du säljer ett terminskontrakt maj till september vete för $ 6,00 per skäppa. Kontraktet kommer att skrivas för minst ett minimibelopp, typiskt 5 000 tunnor. Antag nu att priset faktiskt faller i augusti till $ 5,40 per skäppa. Du har gjort en vinst på 60 cent för varje skäppa. Det betyder $ 3,000, exklusive kommissionen. Vinster och förluster görs upp för handelskonton dagligen. Men i sista hand balanseras det hela genom att mäklare köper ett kontrakt av samma typ för din räkning. För dina pengar, naturligtvis.

Handelsstrategier innebära blandning av typer och längder av kontrakt. Ett av de enklaste är någon slags ”spridning”. Det finns flera sorter, men ta ett enkelt exempel.

Antag att det är maj och priset för ett juli vetekontrakt är $ 5,90 per skäppa och för ett septemberkontrakt är priset $ 6,00 per skäppa. Anta att du förutsäger att prisskillnaden (”spridningen”) mellan de två kommer att ändras före juli till mer än 10 cent. Om det visar sig vara rätt, kan du göra vinst på försäljning i juli (idag) och köpa september (idag). Du går kort juli och går lång i september. Hur gör man vinst?

Antag att (säg i juni) juli avtal har stigit till $ 6,00 per skäppa och september till $ 6,25 per skäppa. Du likviderar båda positionerna ”(löser båda avtalen”). Vilka är resultaten? Du förlorade 10 cent i juli kontrakt (ja det kan inte bli rätt varje gång), men du fick 25 cent september. Du plockar 15 cent per skäppa (minus en liten provision). Eftersom varje kontraktomfattar 5 000 tunnor blir din nettovinst $ 750.

Naturligtvis skulle du ha gjort ännu mer om du inte hade gått kort juli i första hand. Men det är omöjligt att säkert förutse framtiden. Det är därför det kallas spekulationer.

Motiveringen att ”spela mot sig själv” genom att gå kort och gå lång på samma gång är att säkra dina spel på hur marknaden faktiskt kommer att gå i framtiden. Denna spridningsstrategi (tillsammans med dussintals andra varianter) är ett tak för vinstpotential, men hjälper till att minimera negativa förluster.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.