Handel av typen Stock and Bond rymmer alla strategier från det enkla ”köpa och behåll för alltid” ” till den mest avancerade användningen av teknisk analys. Optionstrading har liknande spektrum.

Optioner är ett avtal som ger rätt att köpa (en köpoption) eller sälja (en säljoption) ett underliggande instrument, till exempel en aktie eller obligation, till förutbestämt pris (lösenpris) vid eller före en förinställd tidpunkt (utgångsdatum).

Så kallade ”amerikanska” optioner kan nyttjas när som helst före utgångsdatum, medan ”europeiska” optioner nyttjas på slutdagen. Även om historien om villkoren kanske finns stammar från geografin, har kopplingen numera gått förlorad. Amerikanska optioner skrivs för aktier och obligationer. Europeiska skrivs ofta på index.

Optionerna löper officiellt ut lördagen efter den tredje fredagen i kontraktets utgångsmånad. Få mäklare finns tillgängliga för den genomsnittlige investeraren på lördagen och de amerikanska börserna är då stängda, vilket gör effektiv slutdag till föregående fredag.

Därmed är redogjort för några grundläggande termer och teknik. Nu till vissa grundläggande strategier.

Ett av två val görs när man säljer option. Eftersom alla har bestämt utgångsdatum, kan innehavaren behålla möjligheten till förfall eller sälja innan dess (vi avser endast amerikanska enheter och fokuserar för enkelhetens skull på aktier).

Många investerare håller faktiskt ut till förfall och väljer sedan att handla med den underliggande tillgången. Antag att köparen köpt en köpoption på $ 2 på ett bestånd med lösenpris på 25 $ (normalt optionsavtal är på 100 aktie per parti). För att köpa aktier blir den totala investeringskostnaden:

($ 2 + $ 25) x 100 = $ 2700 oräknat provisioner).

Denna strategi är meningsfull under förutsättning att marknadspriset är något över $ 27.

Men anta att investerare spekulerar i att priset har kulminerat före utgången av optionens löptid. Om priset stigit över $ 27 men ser ut att vara på väg ner utan att återhämta sig, är det att föredra att sälja nu.

Antag nu att marknadspriset är lägre än lösenpriset, men att optionen snart upphör att gälla eller priset troligen kommer att fortsätta nedåt. Under dessa omständigheter kan det vara klokt att sälja innan priset går ännu lägre för att begränsa ytterligare förluster. Investeraren kan åtminstone minimera förlusten genom att använda det för att kompensera kapitalvinstskatt.

Det slutliga grundläggande alternativet är att helt enkelt låta kontraktet löpa ut. Till skillnad från terminer finns ingen skyldighet att köpa eller sälja tillgången – endast rätten att göra det. Beroende på premium, lösenpris och nuvarande marknadspris, kan det utgöra en mindre förlust än att bara ”äta premien”.

Observera att alternativ normalt bär osäkerhet man oftare tänker på i samband med aktier: priserna kan stiga eller falla med okända belopp över oförutsägbara tidsramar. Men utöver detta är det faktum att alternativen har – precis som obligationer – ett utgångsdatum

En konsekvens av detta är, att allt eftersom tiden går kan priset på säljoptionen ändras (kontrakt handlas med precis som aktier eller obligationer). Hur mycket de ändrar sig påverkas av både priset på den underliggande aktien och hur mycket tid som finns kvar på optionen.

Att sälja optionen och inte den underliggande tillgången, är ett sätt att kompensera för denna premieförlust – eller vinst.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.