Det finns fler slags risker än det investeringar, eftersom varje instrument medför flera slags investeringar. Men risk är inte i sig dåligt. Utan risk skulle det bli färre möjligheter till vinst.

Den grundläggande risken är naturligtvis osäkerhet om pris. Ingen vet säkert om GOOG (symbolen för Google-aktier) kommer stå högre eller lägre i morgon.

Optioner, exempelvis terminer eller obligationer, bär med sig ytterligare en risk – att någon gång, om en dag till flera månader eller år, kommer de förfalla. På detta eller före detta datum måste innehavaren besluta om att sälja kontraktet, utnyttja optionen att köpa eller sälja den underliggande tillgången, eller att helt enkelt låta optionen upphöra.

Alla dessa val medför konsekvenser för vinst eller förlust och alla är osäkra (till viss del) i förhållande till storleken på det resultatet.

En faktor som komplicerar optioners pris och tidsrisker är deras volatilitet. Det är osäkert om, någon viss dag, priset kommer variera och hur snabbt.

Ironiskt nog är optioner i sig själva en slags riskhantering. Eftersom den underliggande tillgången, säg en aktie eller obligation, har risker som investering, kan innehavaren kompensera för dessa.

Hävstångseffekt är en form där optioner bidrar till riskhantering. Hävstångseffekt är förmågan att kontrollera mer än man äger. Anta att du vill köpa 100 aktier i Google. På nuvarande marknadspris är det en utgift på omkring 40 000 (exklusive kommission). Det är en rejäl summa för den genomsnittlige investeraren.

Men du kan kontrollera 100 aktier av GOOG utan att äga dem, för mindre än 1/10 kostnaden – för närvarande cirka $ 2 800 – alltså priset för en option (ett alternativkontrakt vanligtvis skrivet på 100 aktier).

Hur är det en form av riskhantering? Anledningen är att det är en annan typ av risk: huvudrisk. Dvs. risken att förlora (hela eller delar av) din investering (egentligen är detta en form av prisrisk).

Köp 100 aktier GOOG och du kommer att förlora $ 40 000 om Google (mycket osannolikt) går åt pipan (osannolikt men inte omöjligt.) Snabba förändringar inom teknik eller andra faktorer har tömt mer än ett högteknologiskt lager. 3Com och Cisco är två bra exempel. Visserligen inte till noll, men de upplevde avsevärda stora nedgångar de senaste åren).

Köp option i stället. Din huvudsakliga risk är begränsad till – smärtsamt javisst men betydligt mindre – premiekostnaden $ 2 800, kostnaden för alternativen (exklusive kommissionen).

Naturligtvis är exemplet lite orättvist eftersom risken att Google dyker till noll i sig är nära noll. Men det finns företag där oddsen inte är lika bra och principen (gällande pun) är densamma.

Hur hanterar man dessa risker? Det är enkelt – men inte lätt.

Börja med att identifiera alla de kända riskfaktorerna och kvantifiera dem (det är lätt att identifiera och mäta dem, men att minimera dem är allt annat än lätt).

Lyckligtvis finns det flera olika programvaror som hjälper dig med detta. Det är inte längre nödvändigt att vara ekonomisk och matematisk trollkarl. Programvaran innehåller samtliga algoritmer som används av experter för att mäta olika faktorer – såsom delta, theta, vega, flyktighet och andra – och som påverkar dina möjligheter att göra vinst eller förlust.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.