Handel med aktier har blivit lika vanligt som att surfa på Internet. Men som med alla finansiella investeringar är aktiehandel samtidigt riskabelt. Priset kan falla oväntat och stanna nere under långa perioder. Vill man motarbeta denna risk, och att handla med mer pengar än man äger utan lånefinansiering, är optioner ett alternativ.

En option är ett avtal som ger investerare rätt att köpa eller sälja vissa instrument till ett givet pris på eller före ett visst datum.

Optionskontrakt skrivs på alla möjliga underliggande tillgångar: fastigheter, aktier, obligationer, t o m filmmanus.

Grundtanken är enkel. investera en (relativt) liten summa idag, för att kontrollera något som är värt ett högre belopp idag. Satsa på att priset kommer att gå i en viss riktning före ett visst datum, sälj och stoppa skillnaden i fickan.

Anta till exempel att Googleaktier säljs för $ 400 per aktie. Men att köpa 1 000 aktier av GOOG (symbolen för Google-aktier) för 400 $ varje skulle kosta $ 400 000. Det är en betydande kontantinvestering för den genomsnittlige investeraren.

Att köpa på marginalen (låna) skulle vanligen föra endast halvvägs. De flesta aktiemäklare kommer ge sina kunder bara upp till 50% av den totala kostnaden. Här finns lagar som begränsar dem.

Men du kan fortfarande ”äga” 1000 aktier. Köp helt enkelt en option med låt säga 20 dollar per aktie (”premium”). Din investering är på $ 20 000 – kraftig, men nåbar (det kallas ”hävstångseffekt” – att kontrollera mer än du själv har).

Varje option har ett utgångsdatum – den dag då investeraren måste ”utnyttja sin option”, dvs. verkställa ett beslut att köpa/sälja instrumentet eller förlora sina investerade pengar. Beroende på den underliggande tillgången, och andra faktorer, kan den dagen vara allt från en dag till flera månader framåt.

Optionerna har också ett lösenpris – det pris som det underliggande instrumentet måste köpas eller säljas för, när de förbrukar sin option.

För att fortsätta exemplet: anta att alternativet för Google förbrukas efter 30 dagar och har ett lösenpris på 410 $. Break-even priset är $ 410 + $ 20 = $ 430 per aktie. Vid denna punkt, är du ”under ytan” med $ 30 per aktie x 1 000 aktier = $ 30,000. Hoppsan.

(Observera: ”Under ytan” är – naturligtvis – inte lika mycket som din investering. Det är det belopp du måste stiga för att nå break-even)

Men tre veckor passerar och Google presenterar nyheter om resultatet. Priset per aktie ökar till 440 $. Nu kan du utnyttja alternativet (att ”stänga din position”) och sälja.

Optionskontraktets pris har ökat, även det, till $ 25. Din vinst: ($ 25 – $ 20) x 1 000 = $ 5 000 (ignorerat mäklarens avgifter). Inte illa. Det är en 25% vinst på $ 20,000 investering (priserna sjunker också.) Mer om risk och hedging-strategier senare).

Optioner passar inte för alla. De är mer komplicerade (men inte för mycket), mer riskfyllda, och innebär i allmänhet transaktioner på kortare sikt och kräver att man följer marknaden närmare.

Men observera att köpa optionsavtal innebar INTE att investera 5% ($ 20 / $ 400 x 100%) eller upplåning av 95% av medlen. Optionskontrakt är en direkt investering i fonder, inte ett mäklarlån.

Om priset går i den förväntade riktningen före utgångsdatum, ger det dig pengar. Annars förlorar du (lite eller allt) på din investering.

Som med alla investeringar, ska man läsa på sina läxor, se till att man förstår hur optioner fungerar och vad de relativa riskerna är. Man bör särskilt studera marknaden vad gäller underliggande instrument. Kasta dart i blindo är den minst framgångsrika handelsstrategi för optioner.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.