Option är kontrakt på något handelsinstrument såsom aktier, obligationer, en handelsvara, ett hypotekslån, etc. (listan är oändlig).

Men oavsett vad optionen handlar om finns gemensamma drag. Ett grundläggande är avtalets utseende, som anger vad ägaren faktiskt har beställt.

bud

Ett bud tilldelar kontrakts(options)innehavaren rätt att köpa en tillgång till ett angivet pris på eller före angivet utgångsdatum. En rätt att köpa, inte en skyldighet. Budgivaren har alltid möjlighet att låta sin rätt löpa ut (naturligtvis förlorar han sedan de pengar som investerats i att köpa kontraktet).

Budgivare satsar att den underliggande tillgången – aktie, obligationer, råvaror, etc. – kommer öka i pris före utgångsdatum. Och inte bara stiga, men stiga tillräckligt för att vinst.

Hur mycket är tillräckligt?

Priset måste stiga tillräckligt för att täcka skillnaden mellan marknadspriset och lösenpriset (priset på t ex en aktie). Och eftersom optionen själv har en kostnad, bör priset stiga tillräckligt för att täcka detta ytterligare belopp. Denna kostnad kallas ”premie”.

Kostnaden (premien) för en option – för både budläggare och givare – bestäms av flera faktorer, inklusive priset på den bakomliggande tillgången, lösenpriset, den tid som återstår på optionen, och annat.

(Den tid som återstår är särskilt viktig. Sunt förnuft säjer att om du har 90 dagar på dig att utnyttja en option blir din risk lägre än om du bara har en dag. På 90 dagar kan priset mycket väl stiga till de punkter som behövs för att generera vinst. Med bara en dag kvar blir oddsen lägre).

Antar att det är den 1 april. Microsoft (MSFT) har ett marknadspris på $ 27. Köpoptioner till 30 juni säljer för 3 med ett lösenpris på 30 dollar. Du köper ett kontrakt om 100 aktier.

Stannar du kvar till utgången förlorar du antingen $ 300 ($ 3 x 100, det ursprungliga priset för kontraktet men utan provision), eller köper den underliggande aktien för 30 dollar. Om det aktuella marknadspriset var $ 35 blir din vinst 200 $. ($ 35 – ($ 30 + $ 3) = $ 2 per aktie x 100 aktier, detta utan provisioner.)

När marknadspriset på en aktie är högre än lösenpriset är optionsinnehavaren ”in the money”. Om marknadspriset är lägre, är han ”out of the money”.

Inlösen

Inlösen ger däremot möjlighet och rätt för köparen att sälja en tillgång till ett visst pris efter ett visst datum. Rätt, inte skyldighet.

Inlösaren satsar på att aktiekursen kommer att sjunka före ett visst datum.

I detta fall måste marknadspriset vara lägre än teckningskursen för att samla eller behålla en vinst. (ignorera kostnaderna för inlösen för enkelhets skull). Under dessa omständigheter är optionsinnehavaren ”in the money”.

Låt oss exempelvis ta samma situation som ovan. Men låt alternativet bli en inlösen. Om marknadspriset faller till, säger 25 $, skulle din vinst bli:

$ 3 x 100 = $ 300 = kostnad i inlösen exklusive provisioner.

Köp därefter 100 aktier på 25 dollar per aktie = $ 2,500 och återbetala mäklarens ”lån” (eftersom det handlar om att låna av varor du inte äger för att återbetala senare).

Sälj slutligen, 100 aktier till teckningskursen = $ 30, 100 x $ 30 = $ 3 000

Och då blir vinsten = ($ 3000 – $ 2500) – ($ 300) = $ 200.

(Egentligen tar mäklare hand om all underliggande mekanik. Investeraren beställer bara handel vid viss tidpunkt och datum)

Vare sig man investerar i bud eller inlösen bör en klok investerare göra sina hemläxor. Optionshandel är riskabelt och mer komplicerat än vanlig aktiehandel (som redan det är tillräckligt komplicerat och riskabelt).

Lär av historien, volatilitet och andra faktorer både hos optionskontraktet och de bakomliggande tillgångarna. Att kasta pil i blindo är bästa sättet att gå back.

Jag vill betona att detta är bara mina egna reflexioner och den som tar intryck av det jag skriver och handlar efter det gör så på egen risk. Informationen här är inte avsedd att vara rekommendationer för konkreta affärer, utan är bara teoretiska resonemang.